率捷视点丨国内聚氨酯硬泡增势乏力，下游出口强劲拉动需求增长

回顾即将过去的2024，从聚合MDI和硬泡供应看向下游，冰箱冷柜行业的强劲表现，助推了硬泡原材料的消耗。然而，与此形成对比的是，建筑保温领域因消费降级和预制菜投资热降温而需求走低。

这种冰火两重天的市场表现，反映出硬泡聚氨酯行业在不同终端需求下的分化趋势，也提示企业需更加灵活调整生产与销售策略，以应对市场的多样化挑战。

冰箱冷柜主力支撑硬泡用量，无醛板拓展聚合MDI使用新方向

经率捷咨询初步测算，2024年中国地区聚合MDI产量约为212万吨，同比增长14%，表观消费量约119万吨，同比增长1%。

从下游的角度来看，冰箱冷柜是聚氨酯硬泡**的下游，今年在出口爆火及家电国补的政策刺激下，冰箱冷柜需求在整个硬泡中的占比进一步扩大，是2024年硬泡需求保持微增的最主要驱动力；而建筑材料方面，建筑保温市场受到房地产及冰鲜行业整体需求趋势走弱的影响，新增冷库体积相较于2023年出现了小幅度下滑，硬泡需求也小幅走弱，但是从另一侧家装市场来看，基于供应端综合赋能下游板材行业，MDI在无醛板的渗透率提升大幅提高了聚合MDI在建筑领域的使用上限。

来源：率捷咨询Orisage

冰箱冷柜：出口大幅增长主力支撑硬泡需求

根据率捷咨询初步统计，截止至2024年9月，冰箱冷柜的内销数据同比增长约0.1%，与去年基本持平，出口增长超20%，主要的出口增量来源于北美、欧洲和南美地区。

从内需来看，国家从7月开始推行家电国补政策，根据所在省市的不同，每人每户的单台冰箱购置最多补贴2000元，且从9月份其开始推广至全国各省市，这一政策大大的推动了国内消费者对于家电购置的热情，以旧换新在2024年下半年成为了家电内销的提振主旋律。同时从数据上来看，2024第三季度的冰箱冷柜销售额明显有所好转。

从外销的角度来看，欧洲的禁氟令影响仍然在持续提升欧洲冰箱冷柜企业的生产成本，出于补库需求，欧洲从中国进口了大量的冰箱冷柜，从当前数据来看，欧洲逐月维持在10%以上的对中国冰箱冷柜需求增长；而北美市场更多的是在大选年的提前备货，随着年内美国总统候选人特朗普选情的持续上涨，越来越多的商家考虑在特朗普可能实行关税的前夕进行大量备货，导致中国对北美的出口在上半年一直保持着高速增长，同时为国内厂商带来了大量订单。

来源：率捷咨询Orisage

和原料端的痛点相同，上一轮的“关税大棒”仍然历历在目，新的美国领导人上台带来的贸易保护性政策为冰箱冷柜的出口带来了大量不确定性，中国的冰箱冷柜企业出海早已走在了国内企业的最前沿，怎样的布局才能在这风谲云诡的全球浪潮中得以更进一步，更多请见率捷咨询-《产业系列研究报告-白电出海篇》。

建筑保温：餐饮持续走弱拖累冷链施工，建筑保温需求年内走弱

冷库作为建筑保温最重要的一个下游之一，2024年的新增冷库量小幅下滑，其主要原因来源于餐饮业的消费降级及预制菜投资热降温的影响。2024年，中国餐饮行业整体消费呈现降级趋势，消费者更倾向于选择价格实惠的餐饮选项，高端餐饮和中档消费受到明显冲击。在这一背景下，各地餐厅频繁出现开关店潮，大量中小型餐饮企业因经营困难而退出市场。这种不景气的行业现状进一步波及到相关配套产业，尤其是冷链物流领域。由于餐饮需求疲软，国内冷库的利用率显著下降，空置率大幅提升，根据公开信息反馈，2024年中国冷库的空置率约为19%，同比增长约3%，冷链行业的盈利能力和发展前景形成较大压力。这一现象也反映出消费市场的深层次变化，为未来餐饮和冷链行业的转型提出了新的挑战。

来源：率捷咨询Orisage

率捷咨询认为，从下游市场来看，在中国内需偏弱的背景下，‘双循环’战略中的出口动能成为硬泡聚氨酯产业链稳步提升的重要驱动力。凭借强大的制造业优势，中国硬泡聚氨酯产品以高品质和性价比在全球市场中占据重要地位，带动上下游企业实现增长。展望未来，随着中国制造业竞争力的进一步巩固和全球市场需求的持续释放，中国企业将在‘稳内需、拓外需’的双轮驱动下，继续通过出口辐射全球。坚持内外联动，开拓国际市场，将是未来五年硬泡聚氨酯产业链发展的主旋律。

率捷咨询【2024聚合物产业链年度报告-硬泡产业链】简介：

• 基础版：涵盖硬质泡沫聚氨酯产业链核心数据，包括供给、产能、原材料价格走势及下游应用市场的简要分析，帮助企业洞悉市场基本面。

• 进阶版：在基础版数据的基础上，增加对行业竞争格局和细分下游的深度解读，以及未来3-5年的市场发展预测，专注帮助企业在复杂的市场环境中制定精准策略，提升竞争力。

率捷咨询长期关注聚氨酯及聚合物行业的发展，并致力于为客户提供前沿的市场分析和战略建议。

若想进一步了解中国相关聚氨酯及聚合物市场变化，我们诚邀您关注我们的行业简报。获取"2024年中国地区硬泡发展趋势简报"，请扫描以下二维码填写您的需求，我们将在**时间发送至您邮箱。