率捷视点丨己二酸内需出口两旺，未来是否依旧保持高速增长？

尽管己二酸在2024年的价格出现多次利润倒挂的无奈现象，但下游的快速增长和PA66关键原材料的本土化供应，让己二酸的应用量呈现了异于价格的不俗表现。中国作为全球**的己二酸生产国，也凭借产业链规模化所带来的价格优势在海外市场备受欢迎，内外需均保持高速增长的态势。

本文结合率捷咨询过去长期的跟踪和调研，将从需求端剖析今年己二酸市场，以供交流探讨。

国内市场PA66支撑主力消耗，TPU需求稳步提升

根据率捷咨询初步统计，2024年中国大陆地区己二酸下游整体需求增长约8%，接近140万吨。具体版块来看，PA66继续领涨己二酸消耗，增幅约19%；TPU延续高速增长态势，增长约10%；PU浆料和涂料、胶黏剂等领域分别上涨0.9%和5.4%；鞋底原液受终端替代品竞争影响，下滑2.4%。

数据来源：率捷咨询Orisage

PA66及其制品在工业和生活中有着广泛的应用，然而2022年之前由于关键原材料己二腈完全依赖进口，在一定程度上限制了PA66行业的发展。随着英威达年产40万吨己二腈生产基地在上海落成和国内企业天辰齐翔首次突破己二腈生产的关键技术，中国本土的己二腈供应得到了极大的提升，PA66行业迎来爆发式增长。根据率捷咨询初步统计，2024年中国地区PA66产能约130万吨，同比增长超50%，产量68万吨，同比提升约19%。进出口方面差距不断缩小，预计今年将首次实现进出口的逆转，未来随着中国本土PA66产能的不断释放，凭借产业链构建的价格优势，中国有望成为PA66输出大国。

数据来源：率捷咨询Orisage

TPU领域随着价格的不断下沉，终端在TPU与PVC、橡胶等材料可替代的应用场景选择上，也会更倾向于TPU。同时终端有更多的动力来扩大应用范围，也会尝试用这种材料替代原来的解决方案，开发新的应用，从而带动上游产量的增长。根据率捷咨询统计，2024年中国地区TPU产量约70万吨，其中聚酯型TPU约60万吨，较2023年增涨10%。从下游厂商来看，除华峰自有己二酸产线外，其他家均依靠外采。因此通过把握TPU市场未来发展动态，与客户建立长期稳定的合作，将会有效助力己二酸生产厂商发展，跳出市场“内卷”。

数据来源：率捷咨询Orisage

PU浆料主要用于合成革的生产，与鞋服、汽车、软体家具等终端产品息息相关，根据率捷咨询统计，2024年相关产品产量均呈现上涨态势。尤其是新能源汽车作为中国的新兴支柱产业之一，近几年呈现爆发式增长的态势，同时新能源汽车内饰目前的趋势是浅色系和环保，对于耐黄变和耐污性能要求较高，传统的PVC革难以满足不断变化的消费需求，因此更加满足性能要求的PU革已经逐渐成为主流的材料体系，未来随着新能源汽车的进一步发展，汽车内饰革将在PU浆料的下游占据更重要的地位。

数据来源：率捷咨询Orisage

鞋底原液近几年受休闲鞋产量下降和发泡体系逐步进入到主流鞋底领域的影响，开工率不断下降。尤其是随着TPU的价格快速下降，且在轻便性、耐磨性和可塑性上的优势，逐渐被更多的终端鞋材企业所青睐，导致鞋底原液的市场空间不断被压缩。

数据来源：率捷咨询Orisage

海外市场需求持续增长，价格优势出口屡创新高

根据率捷咨询初步统计，2024年中国地区纯己二酸出口量预计超50万吨，增幅为13.4%。从出口目的国来看，中国己二酸仍然以出口至土耳其、印度、荷兰和新加坡为主，除印度外，其他国家连续多年实现正增长。虽然中国己二酸出口的重要助推动力为“一带一路”政策的稳步推进，但未来中美贸易摩擦的升级预期，也为己二酸的出口市场加上了一层不确定性。中国己二酸厂商在保持出口稳定增长的同时，也要进一步提升产品竞争力，增强下游客户粘度，积极开拓新的国际市场。

数据来源：率捷咨询Orisage

率捷咨询认为：中国己二酸产业具有规模化和低成本两大优势，内外需的快速增长也在支撑己二酸的消耗，短期内价格的低迷是行业发展的必经之路。如何把握下游的未来发展趋势，与客户建立长期稳定的合作关系，不断巩固自身优势，深挖企业自身的护城河，我们期待与您的沟通：

1、2025年己二酸国内需求是否会延续今年的增长？

2、PA66市场是否会依旧领涨己二酸下游消耗？

3、己二酸厂商与TPU企业如何深度绑定？

4、PU革在传统鞋服和家具领域是否仍有新的增长？

5、海外市场将会迎来哪些变数？

率捷咨询【2024聚合物产业链年度报告-己二酸产业链】简介：

• 基础版：涵盖己二酸产业链核心数据，包括供给、产能、原材料价格走势及下游应用市场的简要分析，帮助企业洞悉市场基本面。

• 进阶版：在基础版数据的基础上，增加对行业竞争格局和细分下游的深度解读，以及未来3-5年的市场发展预测，专注帮助企业在复杂的市场环境中制定精准策略，提升竞争力。