率捷视点丨TPU市场消耗加速，2025年哪些行业继续驱动增长？

截止到2024年三季度末，中国社会消费品零售总额达35万亿元，同比增长3.3%，消费仍然是经济增长的主引擎。但同时消费需求显著分化，升级与降级并存。

本文结合率捷咨询过去长期的跟踪和调研，将从需求端剖析今年TPU市场，以供交流探讨。

国内需求呈现增长态势，部分版块表现亮眼

根据率捷咨询初步统计，2024年中国大陆地区TPU下游整体需求增长约12.8%，接近60万吨。具体版块来看，薄膜领涨TPU下游消耗，增速30%以上，鞋材（注塑+发泡）增长约10%，电线电缆增长超20%，管材小幅下滑约2%。

数据来源：率捷咨询Orisage

鞋材行业随着终端去库存的顺利进行，需求重新进入了增长轨道。近年来，随着户外和运动风气盛行，运动鞋规模增长远超其他品类，鞋中底作为体现运动鞋性能和溢价的重要部件，随着超临界发泡技术的突破和普及，材料体系也发生了较大的变化。TPU在其中的占比不断提升，一方面得益于TPU优异的回弹性、抗撕裂性更加适合运动场景，另一方面随着超临界发泡技术的普及和TPU价格下降，以TPU作为发泡中底的鞋材逐渐从500元以上的中高端市场下沉到300-500元的中低端体量市场，大幅提升了对TPU的需求。此外，耐黄变、高回弹的脂肪族TPU也为成为各厂商的竞逐热点，长期来看，TPU发泡中底和运动鞋的发展是相辅相成的。

数据来源：率捷咨询Orisage

薄膜市场增量主要得益于以冲锋衣为代表性的功能性服饰对防水透湿膜的需求，自2023年第四季度冲锋衣销售爆火后，凭借户外运动、舒适穿搭等热点标签，今年依旧延续了火爆的市场，一定程度上对TPU消耗起到了不小的拉动作用。此外在车衣膜方面，随着原材料HMDI和PCL的国产化，价格也呈现了大幅度下滑，更加贴切大众消费市场，吸引了大量潜在消费者。

数据来源：率捷咨询Orisage

线缆市场的涨幅更多是来自于充电桩线缆护套市场，一方面新能源汽车的渗透率不断提升和充电桩配套设施的建设，充电桩线缆需求量不断增加，另一方面TPU价格下降以及国内改性技术的提升，TPU在线缆护套中的应用比例不断增长。未来随着大功率充电桩的普及，TPU在其中的渗透率将进一步得到提升。

数据来源：率捷咨询Orisage

海外需求延续涨势，价格优势下出口增长

根据率捷咨询初步统计，2024年中国地区TPU出口增长约5%，超12万吨。由于全球通胀依然高位，海外TPU生产成本居高不下，本土企业的TPU产品凭借国内产业链规模化优势，得以实现价格优势，本土持续加大出口力度。但同时海外部分地区和国家对中国TPU的反倾销政策以及“特朗普政府”上台后对华限制政策的预期，也为TPU未来出口市场加上了一层不确定性。

数据来源：率捷咨询Orisage

消费品市场超预期增长，汽车相关话题依旧火爆，未来厂商如何把握市场增量，进军高值领域，在高强度竞争的行业突围，我们期待与您的沟通：

1、2025年终端需求是否会延续今年的增长？

2、鞋材发泡市场未来需要怎样的产品？

3、户外服饰的发展态势能否持续？

4、汽车相关需求能否带来新的高值应用？

5、车衣膜下游市场发生了哪些变化？

率捷咨询【2024聚合物产业链年度报告-TPU产业链】简介：

• 基础版：涵盖TPU产业链核心数据，包括供给、产能、原材料价格走势及下游应用市场的简要分析，帮助企业洞悉市场基本面。

• 进阶版：在基础版数据的基础上，增加对行业竞争格局和细分下游的深度解读，以及未来3-5年的市场发展预测，专注帮助企业在复杂的市场环境中制定精准策略，提升竞争力。

率捷咨询长期关注聚氨酯及聚合物行业的发展，并致力于为客户提供前沿的市场分析和战略建议。

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